蚂蚁股票值得买吗?咱们先来说说不好的一面：

　　1，估值。

　　目前说蚂蚁上市的估值要达到2000多亿美元，合人民币约1.5万亿了。目前国内的所有金融企业按市值来排名。第1名是工商银行1.8万亿。第2名是建设银行1.5亿。

　　蚂蚁金服上市后，等同于要比肩建设银行，坐到金融老二的位置上，压过中国平安，中国人寿，中国银行，农业银行，交行，招行，兴业银行等等所有企业。

　　但是这种估值其实是不现实的，如果投资者想要找一下财务数据，看看他们盈利有多少，股票入门基础知识，就会发现是找不到的。因为各个营研究报告都不谈这个，都在分析蚂蚁金服有多少项业务。

　　简单了解了下，发现蚂蚁年盈利大概在两三百亿人民币的样子，两三百亿就能支撑1.5万亿的市值，太夸张了。要知道，工商银行用年3900亿的利润支撑了1.8万亿的市值。建设银行用年3200亿的利润，只成了1.5万亿的市值。

　　就算蚂蚁的服务再有前景，利润能10倍的增长吗?如果达不到这种预期，那么就等同于把未来所有的成长空间都在现在透支了。

　　2，前景。

　　目前所有讲蚂蚁金服的研报，都在说蚂蚁金服下有多少项服务，服务了多少多少人，市场占有率有多么多么高，但是这种分析逻辑根本是有问题的。

　　因为：

　　第一，从用户数量角度来看，现在的市场占有率越高，就说明未来的成长空间越小。

　　第二，从盈利空间角度来看，蚂蚁增加软件打开率的各项业务，比如交水电费，还信用卡，城市服务，共享单车等等，这些业务是不赚钱的，也没有什么更高的利润增长空间。

　　蚂蚁的花呗借呗等等贷款业务(银行业经营这项业务，在银行里，这种需要银行掏成本的业务，被叫做“表内业务”，意思是因为动用了银行的钱，所以计入了资产负债表，所以叫表内业务)。这种借贷业务是赚钱的，然而规模毕竟有限，但这个业务也是唯一最具有成长空间的。

　　蚂蚁的商户收款业务(银行也经营这项业务，这种属于中间商，收渠道费、手手续费的业务，在银行里叫“表外业务”，因为不需要用银行自己的钱，所以不会被计入资产负债表，所以叫表外业务)，这种收手续费的业务，目前是非常赚钱的。

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