都从中尝到了甜头。但投资者王女士却乐不起来，“眼看着金价一天一蹦高，产品到期却只能拿0.36%的最低收益率，心里特不是滋味。”

　　这款让王女士颇为“闹心”的产品是恒生银行在去年9月发行的“节节胜”黄金挂钩保本投资产品。该产品挂钩于国际黄金价格，投资期限为1年，投资起点为10万元人民币，运作期限为2010年9月30日至2011年9月30日。

　　据了解，该产品预设了金价的交易区间，其中金价上限为初始金价的120%，金价下限为初始金价的80%。根据测算，如果在投资期内，黄金价格一直处于交易区间内，投资者可获得的最高年化收益率约为11.99%。如果在投资期内，黄金价格曾经突破交易区间，产品到期后，投资者只能取得0.36%的年化收益率。

　　从去年9月底以来，国际金价已经从1300美元/盎司附近疯涨至1779美元/盎司，涨幅将近37%。“如此看来，"节节胜"黄金挂钩保本投资产品到期收益率0.36%已经是板上钉钉的事了。”普益财富研究员范杰表示。

　　而更让王女士苦恼的是，“如果提前赎回，不仅没有收益，连本金都有可能亏损”。恒生银行规定，投资者不得于到期日前终止保本投资产品，银行有权附加一些条款和条件，在此情况下，投资者将不会获得任何回报，而且投资者还要承担提前终止产品所涉及的一切费用及银行因此而蒙受的损失，因此投资者可取回的金额将少于投资本金。

　　某恒生银行人士对记者透露，目前金价单边上涨，投资此类区间型黄金理财产品的风险较大，该行最近已经没有推出这种产品了。对于上述理财产品收益不佳一事，该人士并未正面回应。

　　值得注意的是，在本轮黄金牛市中，通过黄金理财产品赚得钵满盆满的投资者也是大有人在。例如7月15日到期的民生银行“非凡资产管理黄金投资2号理财产品（G02）”年化收益率高达15.3772%。

　　同样是挂钩黄金的理财产品，为什么收益差距如此悬殊？专家表示，投资黄金理财产品不仅要看金价的走势，更要看产品的设计结构。目前商业银行推出的黄金类理财产品的设计区间可分为看涨型、看跌型，以及区间型等等。顾名思义，看涨型（或看跌型）是只有金价上涨（或下跌）才有可能收益，区间型产品则要参考金价的波动幅度，一旦金价涨幅或跌幅突破了设定区间，产品到期时不仅收益率较低，更有可能获得零或负收益。“投资者购买结构型理财产品，一是要看产品结构，包括是否保本、投资期限、收益结构；二是通过产品的期限，推断挂钩标的物的未来走势。”范杰提醒道。