理性思维在股票投资中有何局限

看着股票报价不断上涨的数字，我彻底的沉默了。沉默但不沉静，相比1个月前卖出的价格，现足足上涨了50%。当我把这个“不幸”的消息在投资群里寻找“安慰”，马上一个投资者跳出来说2年前几块钱的时候买了某股票，价格是个位数，现在差不多是三位数了，他只赚了20%。然后其他人也纷纷加入，痛说革命家史，顿时群里气氛从关灯吃面变成了聚众火锅。

其实只要做过一段时间的股票，几乎每个人都碰到过买入某某大牛股，赚了20%幸灾乐祸的跑了，后来股票涨了几十倍，赚20%的快乐演变成巨大的痛苦，甚至都不敢关注那个股票。理性思考，本是生物幸存法则的一部分，初生牛犊长大了还不怕虎迟早要被吃掉的。但理性思考的成本在生活中并不似投资中那么明显，理性思考，通常喜欢参考已有事物，而排除未发生过的可能。如果一个股票价格历史最高是20，那么一个高喊涨到100块钱的人，在真涨到100块之前，是很难分辨出他是高瞻远瞩的判断还是痴人说梦的幻想。此篇文章中所讨论的理性，是建立在市场信息充分获取后的一个公允价值（企业估值）。而不是通常所说的情绪化非理性。

理性思维的背后并不一定都是正确的选择，那些看了英语培训可以增加收入而去报学习班的，肯定会得到家人与身边人的支持。但除了学费成本和时间成本之外，在弥补自己短板上花费时间并不会增加自己优势价值。在生活中，理性思维所带来的成本是隐性的。毕竟人的选择大多数是和自己目前的状态相比，而不是在不同的选择之间做比较。而在投资中，理性思维的成本是20%和2000%的差别，理解理性思维的边界，并寻求突破，是区别于投资工人和投资家的明显标志。

把投资者按照上边这个图划分，在绿色区域内的投资者会根据自己所了解的已有事实做出投资判断，努力经营自己在某一公司或者行业的理解（信息）优势。当碰到一个新业务的公司，对自己已知区域的建设就要从头开始，最终会在多个领域建立起已知的范围，在围栏内投资，这就是俗称的“能力圈”。当股票价格在能力圈（理解圈）内运行，投资者通常都胸有成竹。但价格一旦触及已知的未知区域，往往需要扩大自己已知的范围，但外扩总有边际，最终在理性与非理性的博弈中，选择心理舒适区，卖出股票，缓解摸黑走路恐惧的同时，埋下了理性思考的成本。另有一种投资者信奉市场未知论，活动范围通常在已知的已知和已知的未知之间游走，充分获取一切可以收集到的信息，更多的思考筹码，信息是否被价格充分反映，喜欢在图形底部放量的时候介入，涨到前期价格压力区域卖出。而在未知的未知区域内，充数着大量非理性赌徒式投机者。这些人完全以自己情绪和别人的情绪作为判断依据，对价格变化敏感，上涨的时候对价格判断没有天花板，下跌的时候目标价是公司破产。如果碰到大牛市，运气够好，往往因为敢于放手一搏，塑造短期财富神话，但在下一个牛市中见不到他们的身影。

人的行为是基于自己的认知，以上三种认知范围，在投资的不同阶段都会影响投资者的行为。技术-技巧-技艺-艺术。是技能发展的四个步骤。从培养路径上，无论是做个木匠还是投资，都遵循由下至上的发展路径，人的能力就像股票走势，要想突破现有平台持续创新高，必须在达到平均分后，突破已有的思维局限，尝试未知的事物。而在此过程中，情绪的负面影响往往伴随左右。贪婪和恐惧是最好的基友，当情绪高涨或内心脆弱的时候就会出现。情绪上负面的作用随着心智的成熟和对市场理解会逐渐淡化，但并不会消失。通过对冲工具或者仓位控制，是有效抑制负面情绪在市场波动期产生的手段之一。投资者要根据自己的实际情况和承受能力，依据当前市场情况，选择更适合自己的投资策略（不是利益最大化策略）。

理解已知的已知和已知的未知，需要对细节的探索精神。如何克服刨的太深而看不到远方的问题，是突破现有平台需要解决的巨大矛盾。当你挖地三尺试图弄清楚事实的真相，自己已经把自己埋入自我挖掘的场景中，而高瞻才能远瞩，站在坑里肯定会把注意力放在身边的泥土，随时担忧着泥土倒塌把自己埋葬。每个人克服此的方式都不尽相同，但只有让理性分析与感性判断形成统一的长期价值判断，才有可能在已知的理解上去假设未知的可能。投资不只是眼前的价格，还有对未来的分析与坚持。