公司的内在价值等于其未来创造的自由现金流的现值，因此，资本成本率预计是公司估值中另外一个重要的步骤。预计资本成本率通常有以下五个步骤。

（1）确定公司的目标资本结构。由资本结构理论可知，在存在税收的现实世界里，资本结构影响着公司的权益资本成本率和加权平均资本成本率。公司资本成本率的目标资本结构体现了一个公司长期的筹资战略。一个公司若没有目标资本结构，则需要结合公司当前和历史的债务资本比率，以及同行业的资本结构情况，资本成本率确定公司的目标资本结构。最优的目标资本结构有利于实现股东和公司价值最大化。（2）预计债务资本成本率。债务资本成本率一般表现为已发行的债务工具的平均成本。债务的来源主要包括银行贷款和公司债券等有息负债，因此一般根据公司的利息支出除以期初与期末平均有息负债来估计债务资本成本率。（3）预计权益资本成本率。对于上市公司，可以通过资本资产定价模型直接估计其权益资本成本率