定理1:

股票指数与任何市场都有3种趋势:

短期趋势,持续数天至数个星期;

中期趋势,持续数个星期至数个月;

长期趋势,持续数个月至数年。

任何市场中,这3种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。

3个趋势中,长期趋势最为重要,也最容易被辨认。 它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。

中期趋势虽然对于投资者仍较为次要,但却是投机者的主要考虑因素。 它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。

如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正。在这里要提醒股民朋友注意,次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测, 唯有交易者才会随时考虑它。 投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:

在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

对于股票投资者来说,只有准确把握这3种趋势才能从股市中获利:

第一,如果长期趋势是向上的,投资者可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。

第二,上述操作中,投资者也可以购买卖权选择权或销售买权选择权。

第三,由于投资者知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以投资者可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。

最后,投资者也可以利用短期趋势决定买、卖的价位,提高投资的获利能力。

因此,不要仅仅把这3种趋势的研判当成是学术研究,它同样是一种很好的股票实战投资策略.

定理2:

主要走势:

主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在1年以内,乃至于数年之久。

正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素,到目前为止,没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

一般来说,一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利。

有关主要趋势的幅度大小与期限长度,虽然没有明确的预测方法,但可以利用历史上的价格走势资料,以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。

说得再清楚一点,目前面临的价格走势,幅度与期间都非常可能落在历史对应资料平均数的有限范围内。 比如,如某个价格走势超出对应的平均数水准,介入该走势的统计风险便与日俱增。

定理3:

主要的空头市场:主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。 它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。

空头市场会历经3个主要的阶段,这一点很多老股民也深有体会: