「宝康债券」上周新发基金增加 两融余额下降

报告摘要

（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2019年6月2日。）

一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO上市规模4亿元，前一周IPO上市规模34亿元。

二级市场：上周虽然新发基金增加，但由于重要股东减持及两融融资余额下降等，A股整体呈现净流出态势。其中，资金流入方面，国内新发基金（股票型+混合型）规模86亿元；资金流出方面，两融融资余额下降16亿元，陆股通北上资金净流出9亿元，重要股东减持约30亿元，交易费用47亿元。

5月（截至5月31日）北上资金净流出537亿元，净流出较多的行业主要是食品饮料、家用电器、电子，净流入主要集中在传媒、农林牧渔等行业。

投资者情绪：上周融资交易占比7.7%（前一期7.5%），日度换手率0.9%（前一期0.8%），机构合计挂单卖出65亿元（前一期卖出270亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁300亿元，前一期限售股解禁777亿元。预计本周限售股解禁644亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周公开市场操作及MLF总计净投放为5100亿元。4月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币822亿元。

信用货币派生：19年4月，M1增速2.9%（前一期4.6%），M2增速8.5%（前一期8.6%）；新增社融13592亿元（前一期28633亿元），金融机构新增人民币贷款10200亿元（前一期16900亿元），其中，居民中长期贷款4165亿元（前一期4605亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行15BP，R007上行6BP；

国债市场：10Y国债收益率下行4BP至3.28%，10Y-1Y期限利差收窄3BP；

信用债市场：5Y企业债收益率上行2BP，信用利差上行6BP；

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）与上期持平；

票据市场：长三角和珠三角票据贴现率与上期持平；

外汇市场：美元兑人民币汇率与上期持平。

●风险提示：流动性环境出现超预期波动。

报告正文报告正文

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周日（2019年6月2日）。

1.1一级市场和二级市场资金流1.1一级市场和二级市场资金流

（1）IPO融资：上周IPO规模4亿元，前一周IPO规模34亿元。

（2）重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东净减持约30亿元，前一周净减持约13亿元。其中净增持规模前三分别为食品饮料、综合、轻工制造；减持规模前三分别为计算机、有色金属、交通运输。