本周股市三大猜想：市场迎来黄金炒作期 中小创表现更出色

　　猜想一：股指上摸“年线”？

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周市场涨势如虹，沪指站上2800点，距年线仅差40多个点。业内人士认为，当前股市政策面支持，资金充裕，人心思涨，内外资集体做多，市场风险偏好提升，短期内基本面无法证伪，市场迎来最好的黄金炒作期。

　　“这波行情主要还是由流动性推动”，财通证券分析师马涛表示，短期基本面数据真空，外资持续流入+央行超预期降准推动了最初的上涨，后期机构和散户增量资金的涌入使得行情进一步延续，流动性已经成短期市场上涨的主要推动力。

　　中信建投分析师张玉龙表示，从国内情况来看，社融规模增加、社融结构改善、盈利改善和经济复苏是2019年宽信用的四个步骤。在这种情况下， 利率的下行和盈利的改善，经济复苏可期。A股市场牛市所有的条件具备了。

　　部分机构认为，A股整体估值不高，龙头公司具备吸引力；未来一段时间，增长可能还缺乏基本面支持，但政策托底力度可能增强，外资流入力度增大，后市反弹高度和持续性依然可期。招商证券策略团队表示，A股春季攻势有望延续，主要逻辑在于流动性改善以及政策转暖等。

　　应对策略：分析建议以多看少动为主，可重点关注成长性或有业绩支持的中小创个股，以及券商、保险等板块，主题方面5G、创投、OLED等。

　　猜想二：券商股持续“吸金”？

　　实现概率：70%

　　具体理由：上周五券商股上演涨停潮。分析人士认为，券商股的整体上涨受到政策利好及市场行情上行的影响。包括并购重组等在内的一系列新举措能够为券商带来边际增量收入，直接提升了市场对于券商板块的关注度；与此同时，市场的走好也为券商带来二级市场超额收益。

　　华创证券分析师洪锦屏表示，基本面触底回升、政策面利好不断、市场流动性边际改善，料将继续推动板块估值修复。长期来看，随着中国资本市场改革创新和自我完善，券商角色将不断深化提升，发展空间巨大。

　　中银国际认为，科创板实施规则征求意见稿出台，在为券商投行以及经纪等业务带来增量贡献的同时，也将有助于券商大投行业务的转型升级。此外，证监会持续发布利好政策，一是放宽了证券公司权益类风险资本准备比例，减少资本占用；二是拟开放证券公司交易系统外部接入，激活市场；券商将持续享有强有力的政策支撑。

　　申万宏源指出，2019年券商板块的核心驱动力便是资本市场改革政策持续推进，进而提升券商估值，并且在市场中性假设下，业绩增速将拐头向上。2019年龙头券商业绩将继续跑赢行业，实现业绩和估值的双重提升。