美妆行业发展前景：美妆股又迎上市潮 能否跑出第二个珀莱雅

　　近一年，美妆领域资本运作频繁。以珀莱雅（603605.SH）为代表的美妆股在疫情冲击下连创新高，冲破170元关口。另一端，新一批美妆公司正在筹备上市，其中能否跑出第二个珀莱雅备受市场期待。

　　2019年11月，美妆公司仙迪股份开始接受上市辅导；今年4月初，美妆公司贝泰妮进入辅导阶段；5月初，化妆品代工企业嘉亨家化递交招股书；同期，美妆公司逸仙电商被传将IPO；6月4日化妆品代运营商丽人丽妆首发上会获通过。在此背景下，767股票学习网， 6月8日， “博时女性消费主题基金”正式发售，成为国内首个 “她经济”公募基金。

　　美妆龙头欧莱雅集团最新财报显示，公司 2019年在亚太地区的销售增长率超25.5%，同期全球美妆行业增幅为5%左右。另据信达证券报告， 国内广义化妆品（以美妆为主，含其他洗护产品）市场规模超4000亿元，且2019年增幅保持在12%以上，分析师在报告中提出：“美妆行业人口红利 10 年内不言天花板， 行业翻倍以上空间。”

　　上一次美妆IPO热潮

　　回顾国内美妆股的发展脉络，上一次IPO热潮发生在2016年。

　　当年，珀莱雅领衔，丸美股份、丽人丽妆和毛戈平陆续发布招股书，但除珀莱雅外，三家公司都铩羽而归。

　　究其失利原因？丸美股份的经销商模式引发了较大争议，被质疑小经销商管理不够规范，存在粉饰利润嫌疑。丽人丽妆则因严重依赖阿里电商平台，买断经销模式存在资金压力大、利润空间较小等问题被否决。

　　在这一轮美妆IPO浪潮发生时， A股还不存在清晰的“美妆股”概念。彼时，珀莱雅在招股书中将拉芳家化（603630.SH）列为可比公司，对此，珀莱雅相关负责人表示：当时A股还没有纯美妆公司，所以只能在日化范围内选可比公司。

　　行业内人士表示， 现在拉芳家化、名臣健康（002919.SZ）很少和上海家化、珀莱雅放在一起比较，主要是因为业绩不好，没有热度，如果业绩转好，投资者依然会倾向于放在一起。在传统以男性为主导的机构投资看来，美妆属于冷门领域，随着美妆股业绩走强才逐渐开始关注。