末日轮一词源自于香港权证市场。在香港，权证（Warrant）音译为窝轮。对于距离最后行权期2个月以内的权证通常被称为“末日轮”。对价值高于0.01港元但低于0.1港元的权证，则被称为仙轮。由于绝对低廉的价格，往往能吸引巨资进入炒作，从而带来最后交易日的剧烈换手和价格的巨幅波动。 　　 　　但是，因为接近行权期，没有内在价值的权证最后价格常常归零，投资者很可能因此血本无归。