投资股票获利的根本原因是股票的估值变化和股票价值成长。而实际上，股票估值变化带来的收益是有限的而且具有较强的不确定性，特别是在中国这种投机气氛较浓的新兴市场。长期来看，我们更应重视股票价值成长的收益，而股票价值成长的根本，是因为企业利润的成长导致的企业价值的增加，进而表现为股价的 不断上涨。也就是说，股价与公司的业绩增长成正比。所以，我们要寻找并持有那些利润不断成长的企业。

当然，也有些股票，其股价的上涨和创新高并非因为利润的增长，而是由于受到一些“美丽的故事”的支撑，投机炒作性质浓厚。这种没有业绩支撑的上涨是偶然的、不确定的、短期的，而且最终必将回归原点，这样的投资无疑是在赌博，赚钱的概率微乎其微。

“可持续增长”投资理念是目前国际主流投资理念之一，主要从企业的增长性与增长的可持续性两个维度进行分析和筛选，不仅对财务数据、市盈率等指标进行评估，还要对公司治理结构、管理层素质、环境和社会效益等因素进行综合考虑，因为这些因素是决定公司未来增长是否具有可持续性的必要条件。

美国财务学家罗伯特·希金斯（Robert Higgins）就公司增长问题和财务问题进行了深入的研究，于1977年提出了可持续增长模型。可持续增长模型对一定条件下公司的增长速度受经营水平、财务资源、政策的制约关系进行了描述。该模型是制定销售增长率目标的有效方法，已被许多公司广泛应用(如惠普公司、波士顿咨询公司等）。希金斯定义：可持续增长率是指在不需要耗尽财务资源的情况下，公司销售所能增长的最大比率。

具有持续竞争优势的企业是业绩能够成长的重要保证，而业绩成长才是股票能够获利的根本原因。对于企业而言，竞争是永恒的主题，特别是非垄断的自由竞争行业，大多数都会经历优胜劣汰的过程。在商业领域里，很多行业的发展都遵循二八定律，即20%的企业分享着行业内80%的利润或市场，而剩余的80%的企业只占有行业20%的利润或份额，也就是说在任何一个行业的发展过程中，基本上只有最好的企业能够持续盈利，而且赚得越来越多。仔细研究世界企业的发展历程就会发现，任何一个企业的生存发展都不是一帆风顺的，没有持续竞争优势的企业很难长期盈利，竞争的结果使行业内大多数企业被市场淘汰。美国超市行业经过几十年的竞争，具备强大竞争力的沃尔玛（Wal-Mart）股价上涨了上千倍，而在上世纪70年代 销售额是沃尔玛的20倍的现代连锁超市业鼻祖凯马特（K-Mart）公司，2002年则宣布破产保护。

长期持有可持续增长的公司可以为投资者带来意想不到的丰厚回报。上海家化、承德露露、东阿阿胶、云南白药、苏宁电器、贵州茅台、张裕A、华兰生物、小商品城、鱼跃医疗、新华百货等从2005年至今翻了10倍左右，可谓“魅力无限”。