影响股市行情变化的因素很多，这些因素也构成了持股风险，既可分为系统风险和非系统风险，也可分为外生变量和内生变量。内生变量是在经济体系内部由纯粹经济因素影响而自行变化的量，通常不被政策因素左右。外生变量是在经济机制中受外部因素主要是政策因素影响，而非经济体系内部因素所决定的变量，例如税率。这些因素将影响股价运动的趋势性和周期性，同时又由于这些因素的强度不同、出现的时间不同，以及投资者的预期不同，从而导致股价变动的随机性。　　

　　I.经济因素　　

　　经济周期、国家的财政状况、金融环境、国际收支状况、行业经济地位的变化、国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。　　

　　经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。　　

　　国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。　　

　　金融环境放松，市场资金充足.利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。　　

　　国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升;而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。　　

　　2.政治因素　　

　　国家的政策调整或改变，领导人更迭.国际政治风波，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。　　

　　3.公司自身因素　　

　　股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。　　

　　4.行业因素　　

　　行业在国民经济中地位的变更、行业的发展前景和发展潜力、新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置、经营业绩、经营状况、资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。　　

　　5.市场因素　　

　　投资者的动向、大户的意向和操纵、公司间的合作或相互持股、信用交易和期货交易的增减、投机者的套利行为、公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。　　

　　6.心理因素　　

　　投资人在受到各个方面的影响后心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。　　

　　7.消息面的影响　　

　　股市预测一向分为三个方面:基本面、技术面和消息面。基本面主要关注上市公司的经营状况，其分析的结论是比较稳定的，主要在长线上对股票走势产生影响。技术分析的核心是对庄家吸拉派落的炒作过程进行分析，这种市场力量影响的主要是中短线走势。市场上的消息则经常是短线涨跌的直接原因。但消息是利多或利空一般都只是定性的，无法定量的说一条消息到底能带来多少实质性的利润，甚至有的时候一条消息到底是利多还是利空一时都不能确定。那么这种性质难以判断更难以量化的消息是怎样影响到股市的呢? 　　

　　基本面信息最初也是作为消息被市场得到的，并且市场对这些信息也总是先作为消息做出一次反应，等到消息公布的瞬时影响过去之后，这一基本面因素本身才开始微弱但持久地起作用，经过相当长的时间表现出它的力量。所以，消息起作用的方式似乎并不是消息本身的利多或利空，而是消息的公布过程对市场是一种刺激，市场需要这种刺激来作为活跃因素，激发短线波动，至于消息本身有没有实质性内容并不重要。所以，分析消息最重要的指标不是消息的利多或利空，而是消息对市场的刺激性强弱。判断一条消息的效果要根据它的刺激性强弱和市场当前的状态来综合分析。消息产生的市场效果决不是单纯由消息本身决定，更多的往往是由当时的市场状态决定，消息只是起到一个刺激作用而已。