一级市场和二级市场　　

　　(1)一级市场　　

　　一级市场，指股票的初级市场，即发行市场。在这个市场上投资者可以认购公开发行的股票。上市公司的股票首先进人一级市场，通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场主要有以下两个特点: 　　

　　①发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，　　

　　②发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经有关部门核准。投资人以同一价格购买股票Lo 　　

　　(2)二级市场　　

　　二级市场，指流通市场，是指发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分散资金: 　　

　　①促进短期闲散资金转化为长期建设资金。　　

　　⑧调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道; 　　

　　③二级市场的股价变动能反映出整个社会的经挤状况，有助于提高劳动生产率和促进新兴产业的兴起; 　　

　　④维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缤密，使买卖双方的利益受到严密的保护。　　

　　已发行的股票一经上市，就进人二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进或卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，所以投资人在同一天中买人股票的价格是不同的。

　　　　3.募股方式　　

　　股票的发行主要分为私募和公募两种方式。目前我国人民币普通股发行采用公募、核准制，公募发行方式主要有网上发行和网下发行，具体包括以下四种方式: 　　

　　(1)认购证方式　　

　　认购证方式又称认购证抽签发行方式，其做法是: 　　

　　①承销商在招寡时向社会公众投资者公开发售股票认购申请表(即认购证)，每一单位的认购证代表一定数量的认购权利，并标注号码。　　

　　②投资者申请并购买认购证。　　

　　③承销商根据“公开、公平和公正”的原则，在规定的日期，在公证机关监督下，按照规定的程序，对所有股票认购申请表进行公开抽签。　　

　　④按照规定程序公告确认中签号，投资者持中签申请认购表在指定地点缴纳股款. 　　

　　从发售认购证到最后缴款，整个过程约需1个月左右。由于此种方式发行环节多，工作量大，认购成本过高，发行时间较长，现已不予采用。　　

　　(2)储蓄存单方式　　

　　储蓄存单方式是通过发行储蓄存单抽签决定认股者的发行方式。其做法是: 　　

　　①承销商在招募期间通过指定的银行机构无限量地向社会公众投资者发售专项定期定额存单，由社会投资者认购。　　

　　②承销商根据存单的发售数量、批准发售股票数量及每张存单可认购股份数量确定中签率，承销人应在规定的日期内，在公证人监督下，通过公开摇号抽签方式决定中签者. 　　

　　③中签者按规定要求办理缴款手续。采取与储蓄存款挂钩的发行方式。其存款期不得超过3个月，每股费用不得超过0.1元，发行收费总额不得超过500万元。　　

　　储蓄存单方式虽可避免认购证带来的额外费用，但由于其采用实际缴存的方式，往往会伴随巨额现金流动，现已很少采用. 　　

　　<3)全额预缴、比例配售方式　　

　　全额预缴款、比例配售方式指投资者在规定申购时间内，将全额申购款存人主承销商在收款银行设立的专户中，申购结束后全部冻结，在对到账资金进行验资和确定有效申购后，根据股票发行量和申购总量计算配售比例，进行股票配售的发行方式.全额预缴、比例配售方式包括“全额预缴款、比例配售、余款即退”方式和 “全额预缴款、比例配售、余款转存”方式。